[转帖]在加拿大勘查，怎样运用资本市场

西行客 · 发表于 2009-12-7 16:36:38

在加拿大勘查，怎样运用资本市场

●世界上58%的矿业上市企业都在多伦多股票交易所进行交易，有45家矿业公司的市值超过10亿美元

●多伦多股票交易所创业板对风险勘查公司上市的要求极低，对上市公司考察的内容是以勘查项目的发展为主，而非勘查公司的效益

●在利用资本市场的过程中，要特别重视有关信息的披露和宣传

   “多伦多的资本市场为加拿大以外的勘查公司提供了融资机会，就像是撑杆跳高运动员手中的撑杆。”8月30日，中国矿业联合会加拿大办事处主任曾念庆在大连举行的全国有色金属资源战略与发展高层论坛上说，“它可以帮助地勘单位通过资本市场解决资金缺乏的难题，从而实现跨越式发展。地勘单位在实施走出去战略的过程中，应高度重视加拿大矿业市场。”
   近日，记者就加拿大矿业资本市场的有关问题，采访了曾念庆。
   多伦多矿业资本市场：可解风险勘查资金缺乏难题
   多伦多证券交易所（TSX）是目前世界上最大最成熟的矿业资本市场，世界上58%的矿业上市企业都在多伦多股票交易所进行交易，有45家矿业公司的市值超过10亿美元，并继续吸引着大量的新上市公司。2006年，多伦多证券交易所1293宗矿业融资募集了超过100亿美元的资金。
   “多伦多证券交易所和TSX创业板的上市公司所持有的8706个矿业项目中，有48%在加拿大以外的地区。”曾念庆说，“更为重要的是，TSX创业板对风险勘查公司上市的要求极低，我国绝大多数地勘单位的项目均能满足这些要求，并且其对上市公司考察的内容是以勘查项目的发展为主，而非勘查公司的效益。”
   据曾念庆介绍，多伦多证券交易所及多伦多创业板交易所对勘查公司的上市要求为：一般要求对矿区拥有重大或重要权益；在未来一段指明期间内有最低规定的营运资本；一级或二级企业则有不同最低投资额的要求；一级企业要求最低的净有形资产为200万加元，二级企业对此没有特定要求。
   曾念庆认为，较低的要求为全球的风险勘查公司提供了通过资本市场融资的机会。我国的地勘单位完全可以将其作为跳高的撑杆，来实现自己的跨越式发展。但要利用好这根撑杆，必须先拥有当地的律师和会计师等专业经营团队。
   矿业政策完善稳定：15分钟即可办理完探矿权手续
   根据加拿大现行法规，矿产资源分别属联邦和省区两级政府所有，西北及育空地区矿产资源、大陆架资源和铀矿资源属联邦所有，其他属省区所有。
   各省区政府对其管辖的矿业负有管理责任，包括矿产资源的勘探、开发、开采以及矿址的建设、管理、清理、改造和关闭。联邦政府在矿业方面只享有对矿产的宏观管理权，如铀矿的勘探、开发管理；与国有企业有关的矿业活动，西北地区、育空地区和领海的矿产资源管理。
   对于全国的矿产资源，联邦政府主要负责科技、劳动和环境保护方面的管理，通过制定政策和法律，维护可持续发展，控制矿业活动对环境的影响，从宏观上管理加拿大矿业。加西北地区、育空地区及努纳武地区的三个少数民族地区的矿业活动由联邦政府通过派驻观察员或直接管理的方式行使管理权。
   联邦政府及部分省区政府对矿产的勘探及开发有税收优惠鼓励。联邦税收包括所得税、大公司（资本）税、能源消费税和商品与服务税。省区级税收有所得税、采矿税／权利金、能源消费税和零售税等税种。联邦和省区政府的各种税收优惠政策，使得税率和应税收入大为降低，从而有效降低了风险，保障了矿业投资权人的正常获利。联邦和省区的税收激励措施有：资源补贴，勘查和产前开拓支出的100%划销，递进折旧，全部流动股票和其他减除政策与变通。安大略省在矿业税上的激励措施有加工补贴、税收免除等。
   曾念庆说，不仅如此，在加拿大的十省三区中，绝大多数地方都具有非常完善和持续稳定的矿业政策。其中，萨省的矿业政策已经50年没有改变，而且现在仍处于世界领先水平。在加拿大，不仅实行一权制，即拥有探矿权其实就拥有了采矿权，而且办理探矿权的手续非常简单。
   “一个进行矿产资源管理的加拿大官员曾对我说，在加拿大办理探矿权手续只需要15分钟。当你走进办事大厅时，工作人员会为你送上一杯咖啡；当你喝完这杯咖啡时，你所需的探矿权手续已经全部办理完了。”曾念庆说。
   拥有我国紧缺的矿产资源，具有极强的互补性
   已有的地质工作表明，加拿大矿产资源丰富，成矿地质条件较为优越，找矿的潜力也很大，是地勘单位实施走出去战略较为理想的目标靶区。“更重要的是，我国地勘单位的人才和技术优势早已闻名于加拿大，因而他们非常欢迎中国的地勘队伍前去找矿。”曾念庆说。
   加拿大矿产资源丰富，有60多个矿产品种，采矿业发达，是世界第三矿业大国。碳酸钾、钴、铀、镍、铜、锌、铝、石棉、钻石、镉、钛精矿、盐、铂族金属、钼、石膏等金属和矿物产量均居世界前列。加拿大约有300个金属、非金属和煤矿，3000多个采石场和砂石坑道，50多个有色金属冶炼厂和炼钢厂。矿产品对加拿大的经济贡献率大，矿产品占铁路和其他陆路货物运输量的60%，为34万多人提供就业，并提供了相当多的附加就业，如矿物勘探、生产加工、环保服务、运输、设备保养等。
   曾念庆说：“矿业在国民经济中的重要地位，是加拿大政府欢迎中国地勘队伍前往的重要原因。更为重要的是，加拿大拥有我国紧缺的矿产资源，与我国具有非常强的互补性。”
   据介绍，加拿大镍储量达490万吨，次于澳洲、俄罗斯及古巴，居世界第四，占世界储量的10.7%。安大略省的萨德伯里（Sudbury）是最大的镍产地，产量约占全国的70%。加拿大是世界上最大的镍出口国，产量的80%用于出口。
   加拿大是世界第三大铝生产国，仅次于中国、俄罗斯。新不伦瑞克省及魁北克省是铝主要储藏地。
   铜主要产于安大略省，其产量占加总产量的50%。其次，35%产自不列颠哥伦比亚、魁北克和曼尼托巴三个省。
   银储量居世界第七位，主要产于安大略省和不列颠哥伦比亚省，白银80％～90%用于出口。
   加拿大的赤铁矿和磁铁矿产量居世界第九，出口量为世界第五，纽芬兰和拉布拉多半岛是加拿大最大的铁矿生产区，其次是魁北克省和不列颠哥伦比亚省。
   锌的主要产地是安大略省、不列颠哥伦比亚省、新不伦瑞克省及育空地区（Yukon Territory），储量居世界第四位，其35%产自新不伦瑞克省。90%的锌都用于出口。
   金主要产自安大略省、纽芬兰省、魁北克省、曼尼托巴省及西北地区，其中50%产自安大略省。
   加拿大是世界第五大铅生产和出口国，育空和西北地区的铅矿产量居加首位。
   加拿大钨的储量占世界储量的12%，约34.8万吨，居世界第二。
   钽的储量次于澳洲为世界第二。
   铀矿是加拿大重要的能源矿产，目前储量居世界第三位，仅次于澳洲及哈萨克斯坦，主要产于安大略省，包括休伦湖以北的埃利奥特湖和东部班罗夫特两个矿区，其次是萨斯喀彻温省北部的湖泊区。不列颠哥伦比亚省是钼和铀的集中产地。
多种途径用好这根撑杆
   曾念庆说：“国有地勘单位可以通过反向收购、首次公开募股、通过创业资本融资公司完成合格交易、现有公司不经过首次公开募股而挂牌等四种模式，实现在多伦多证券交易所创业板上市的目标。”
   曾念庆提醒想在那里上市的公司，首次上市需要考虑的问题是：
   相对资产质量及持久性：资产质量包括资源规模，开发所需的资金，运营现金成本的水平将会被分析，并和同业进行比较。
   增长情况：公司通过勘探或收购来扩张资源的战略和能力，将会影响其价值。
   运营资产与发展资产：一个稳定的，拥有产品的公司会得到比开发类公司更高的价值，在动荡的市场中现金流更重要。
   股票交易流动性：公司所有者所持股票的规模也是投资者考虑的因素。
   投资风险：在多样化组合中，在低风险的国家拥有储备和产量的公司为投资者所赞赏；随着投资者对中国更加了解，在中国的投资风险也随之减低。
   最后，曾念庆提醒说：“在利用资本市场的过程中，地勘单位要特别重视有关信息的披露和宣传。这样，可以增强投资者的信心，大大提升股票的市值。”

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